壹石通冲科:中央业务倚赖宁德时代,主要供答商屡遭责罚

时间:2020-10-31 06:21 点击:202

安徽壹石通材料科技股份有限公司(公司简称:壹石通)主业务务为先辈无机非金属复相符材料的研发、生产和出售,公司主营产品是锂电池主动坦然材料(脖姆石)、电子通信功能材料(粉体二氧化硅材料)以及阻燃材料。现在,公司正在冲刺科创板IPO。

公司是宁德时代勃姆石产品的中央供答商;电子通信功能材料经历向生好科技挑供产品进入了国际领先的通信设备供答商5G产品供答链;阻燃材料已批量供答西门子、杭州高新、金发科技等走业领先企业。

现金流主要,边借债边理财?

总体业绩望,通知期内(2017年至2019年),壹石通实现营收别离为7538.21万元、1.16亿元、1.65亿元,实现归属于母公司股东的净利润别离为733.70万元、2080.02万元、4429.47万元。公司业绩成长性不错。

但是,收入增补的背后是答收账款及存货一连攀升。2017年到2019岁暮,壹石通答收账款余额别离为1594.56万元、3596.58万元和5507.71万元,占业务收入的比例别离为21.15%、31.12%和33.36%,占比赓续扩大。同期,壹石通存货余额别离为3135.29万元、3741.59万元和5708.22万元,占业务收入的比例别离为41.59%、32.37%和34.57%,绝对值赓续添长。

答收账款和存货的一连推高,使得壹石通的现金流不堪重负。2017年至2019年度,壹石通经营运动产生的现金流量净额别离为-205.34万元、-319.19万元和-1269.76万元,赓续为负,经营性现金流常年处于流出状态。

2017年到2019年岁暮,壹石通短期借款别离为4102.56万元、2303.96万元和1001.38万元,占起伏欠债的比例别离为52.54%、25.40%和11.61%。按照招股书吐露表现,壹石通短期借款主要为银走抵押借款、名誉借款及保证担保借款。

但是让人不解的是,在通知期内壹石通购买了大量的理财产品。2019年度壹石通购买了短期理财产品进走现金管理,2019岁暮壹石通购买的理财产品达到了1.25亿元。2017年到2019年,壹石通投资收入别离为0.29万元、8.17万元和89.96万元,投资收入主要来自于持有的理财产品产生的投资收入。

而财务费用方面,通知期内,壹石通财务费用主要为利休支付,系公司银走借款产生的财务费用。2017年度、2018年度、2019年度公司支付利休333.30万元、308.14万元和223.62万元。从上述理财产品的投资收入来望,十足无法遮盖每年的银走贷款利休。那么,壹石通在用大笔现金购买理财产品的同时向银走借款,是否相符理?

主要供答商车间曾被查封

吾们仔细查询壹石通的供答商,发现了更众的题目。公司采购的原材料为氢氧化铝、氧化铝、二氧化硅、氢氧化镁等。通知期内,公司原材料占主业务务成本的比例别离为48.54%、46.82%和46.50%,占比较高,而这些化学原材料在生产时更必要偏重环保。

蕲春县盘石桥石英砂有限公司在2017-2019年都是壹石通的主要供答商之一。蕲春县环保局2018年曾2次责罚该公司,查封车间和设备。

2017年前五大供答商山东银丰纳米新材料有限公司曾因违规建设被罚款25.5万,此外当地环保部分还责令立即已停留东北角车间内主动化硅粉生产线的行使。

此外,2017年到2020年上半年,中铝新材料有限公司一向是壹石通的第一大供答商。其股东中铝中州铝业有限公司也存在较众的环保责罚,2018年就由于超标排放NO化物、均化堆石子质料未遮盖等情况被责罚众次,2020年还被北京市向阳区绿家园环境科学钻研中央以环境污浊义务纠纷首诉。

此外,吾们还查询到蚌埠市人民当局2016污浊源随机抽查公示(第二季度)表现,当地环保部分责令壹石通完善氧化铝项如现代产线环保验收和答急预案备案。那时该项现在是否未进走有关备案?那时是否存在违规生产的情况?这些能够还要壹石通做出更众的注释。

中央产品倚赖宁德时代

壹石通的锂电池主动坦然材料主要用于动力锂电池隔膜、极片涂覆,下游行使主要为新能源汽车,主要产品是勃姆石。动力电池主要由“正极材料”、“负极材料”、“隔膜”、“电解液”和其他部件构成,其中“隔膜”是保证电池系统坦然的关键材料。在“隔膜”材料中,“勃姆石”能够有效避免电池发生自燃或爆炸的情况,挑高电池坦然性,所以其在新能源电池“隔膜”材料中的占比一连升迁。壹石通这方面的食收入也随着新能源车的迅速发展一连升迁。

通知期内,公司电池材料收入金额别离为3874.77万元、6798.04万元和11222.36万元,占公司收入的比重别离为51.41%、58.85%和67.97%,是壹石通收入和利润的主要来源。

而公司主要客户为宁德时代、璞泰来、生好科技、日本雅都玛、陶氏、杭州高新等,通知期内,公司向前五名客户的出售收入占业务收入的比例均超过70%,客户荟萃度较高。其中,壹石通向宁德时代出售电池材料所实现的收入占业务收入的比例别离为32.34%、30.16%和28.65%。同时公司向璞泰来出售的产品最后也是用于配套宁德时代的产品。

按照问询回复,2019年壹石通的勃姆石对比亚迪出售金额为2.66万元、对国轩高科出售金额为86.13万元,对天津力神的出售金额为226.10万元,金额较矮。尽管在招股书中,壹石通称与国内主要动力锂电池生产商配相符,对比亚迪、国轩高科、天津力神等实现批量供答,但上文已经说过,公司是宁德时代勃姆石产品的中央供答商,再结相符公司对比亚迪、国轩高科、天津力神等的出售数据,能够发现,公司勃姆石产品的出售主要照样倚赖于宁德时代。

另外,壹石通招股书申报稿中宣传公司熔融二氧化硅材料实现进口替代。这一说法的按照主要是对生好科技的访谈,生好科技曾检测和行使过国外厂商的熔融二氧化硅产品,现在,生好科技大片面用于5G高频高速覆铜板的熔融二氧化硅产品都来自壹石通,实现了关键原材料的国产化。但是该客户也从联瑞新材进走采购,壹石通宣称材料指标领先联瑞新材,配相符时间更长,占有了生好科技采购同类产品的一半以上。然而,进口替代这栽说法,在公司招股书上会稿中不见踪影。对此,壹石通在问询回复中外示,为便于投资者更添实在地理解公司熔融二氧化硅产品所处市场现在的竞争情况,已在招股表明书中删除进口替代的有关外述。公司主动删除产品的上风,相符理吗?


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